Immotipp 298-299: Was bringt das neue Jahr 2019?

Teil 1

Die letzten Jahre waren für die Immobilienbranche und die Eigentümer eine sehr gute Zeit. Es ging mit den Kauf- und Mietpreisen bergauf, ein Ende schien nicht absehbar zu sein. Doch ist das wirklich so?

Mich hat eine Aussage eines Münchner Kollegen, den ich im November auf einer Konferenz getroffen habe, nachdenklich gemacht. Er sprach davon, dass es derzeit auf ein von ihm offeriertes Angebot keinerlei Anfragen gäbe. Diese (für uns nicht unbekannte) Situation, ist für die Metropole München eher ungewöhnlich. Sicherlich kann es an einem zu hoch angesetzten Verkaufspreis liegen. Da ich den Kollegen aus München aber sehr gut kenne, gehe ich davon aus, dass er keine Immobilie in den Verkauf nimmt, die zu dem geforderten Preis nicht zu veräußern ist. Er arbeitet nicht mit Phantasiepreisen. Berührt hat mich auch seine Nachdenklichkeit, die von ernsthaften Überlegungen über die weitere Marktentwicklung geprägt waren. Ist das der Anfang vom Ende des Aufschwungs? Haben wir in Deutschland eine „Immobilienblase“?

Eine Einschätzung zu diesen Fragen ist aus meiner Sicht nur möglich, wenn man auch die aktuellen, wirtschaftlichen Rahmendaten anschaut. Dazu gehören unter anderem das aktuelle Zinsniveau und Einschätzungen zur wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland, Europa und der Welt. Fortsetzung folgt im nächsten Immotipp.

Teil 2

Die Frage des letzten Immotipps war, ob die Immobilienpreise weiter steigen oder ob wir den Gipfel inzwischen erreicht haben. Schauen wir uns die wirtschaftlichen Rahmendaten an:

In den letzten Wochen und Monaten wurde in der Öffentlichkeit immer häufiger davon gesprochen, dass eine Rezession bevorsteht, bzw. beginnt. An der Börse haben unter anderem genau diese Ängste die Kurse zum Jahresende massiv in die Knie gezwungen. Das Wirtschaftswachstum hat sich verlangsamt, die Arbeitslosigkeit ist auf einem historischen Tiefststand.

Das Zinsniveau in Deutschland ist weiterhin sehr niedrig, in den USA sind die Zinsen aber bereits angestiegen. Ende März droht ein ungeregelter Brexit von Großbritannien; Italien und Griechenland stehen weiterhin kurz vor der Staatspleite. Mit China droht eine Ausweitung des Handelskrieges, das Verhalten von Nordkorea ist weiterhin nicht zuverlässig einschätzbar.

Aus der Aufzählung dieser Informationen ergibt sich eine Menge von Unsicherheiten, die ich in dieser extrem geballten Form bisher nicht erlebt habe. Die Risiken sind aus meiner Sicht so hoch wie noch nie, aber Immobilien sind in wirtschaftliche Notlagen bisher immer eine gute Investition gewesen.

Sicherlich sind die Immobilienpreise derzeit höher als noch vor einigen Jahren. Ich würde aber noch immer nicht von einer Immobilienblase sprechen, solange man bei Investitionen einen kühlen Kopf behält, ein wenig rechnet und nicht jeden beliebigen Preis bezahlt.

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